селигдар акции

…я скажу, что и 1й кв 2024 будет тоже убыточный?

🤵‍♂️ Сколько раз мы слышали про отличные дела у золотодобытчиков и вот в понедельник отчитывается Селигдар. Акции -7%, облигации в золоте -3%. И ладно акции спекулянты пролили на факте отчета, а бондовикам что не понравилось в отчете? Посмотрим ближе. За 2023 год:

🟢Выручка выросла г/г на 61% до 56 млрд рублей. Этому поспособствовал рост реализации золота на 23% до 8881 кг при росте производства на 10% до 8274 кг и рублевая переоценка килограмма металла. Выручка от сторонних металлов выросла лишь на 5% и то благодаря увеличению их продаж в натуральном выражении. Еще 6 млрд относится на реализацию золота третьих лиц. Это не особо маржинальная тема, но копеечку приносит. В 2022 году такой практики не было. Без нее можно считать рост выручки на 43.3%. Все равно здорово.
🟢 Скорректированная Ебитда дала +57% до 21.2 млрд рублей. Рентабельность осталась почти на том же уровне в 38%.
🟢 Убыток составил 11.5 млрд рублей против 4.1 млрд прибыли. Однако убрав курсовые разницы получим прибыль 2,8 млрд против 1.3 млрд годом ранее. Курсовые разницы возникли в основном за счет валютной и золотой составляющей долга.

( Читать дальше )

Я Думаю, что будет боковик на 1-2 года и даже рост золота в ближайший год не поможет акциям. 

1) Все будущие прибыли уже в цене.
2) ОЧЕНЬ большой CAPEX. 
3) СУПЕР сложные месторождения. 

🔹Индекс МосБиржи: вырос сегодня на 1,3% без каких-либо поводов. Закрытие торгов произошло на внутридневных максимумах.

🔹Нефть: к российскому закрытию подорожала на 0,7% до 83 долларов.

🔹Индекс МосБиржи гособлигаций: (+0,1%), подает признаки окончания сильного нисходящего тренда.

🔹Рубль: укрепился к доллару на 0,4% до 90,13 руб. за доллар.

Акции

🔹В лидерах роста были акции «Селигдара» (+15%), где отыгрывается сильная отчетность и амбициозные планы развития.

🔹Продолжается ралли в Банке «Санкт-Петербург» (+7,5%) в ожидании сильной отчетности и хороших дивидендов. Менее чем за полмесяца бумага выросла на 30%.

🔹Акции нефтянки вчера проигнорировали 2,5-процентный подъем нефти, но сегодня выросли: «Лукойл» и «Газпромнефть» по +1,8%, «Роснефть» +0,9%.

🔹Из высоколиквидных акций лучший результат показала Мосбиржа (+3,3%). Она будет одним из главных бенефициаров повышения ставки ЦБ.

🔹Черные металлурги проигнорировали укрепление рубля: «Северсталь» (+2,4%), НЛМК «(+2,6%), ММК (+0,5%).

( Читать дальше )

Выпуск Селигдар-GOLD01 (ISIN код RU000A1062M5)

Параметры облигации:

погашение — 31.03.2028

номинал — 1 грамм золота

тип купона — постоянный

ставка купона — 5,5%

периодичность выплаты — 4 раза в год

текущая стоимость от номинала — 93,8%

текущая доходность — 5,86%

амортизация — НЕТ

оферты — НЕТ

По параметрам видно, что облигация среднесрочная (срок до погашения около 5 лет) торгуется с дисконтом к номиналу и дает ежеквартальный денежный поток (купон выплачивается ежеквартально).

Среднесрочные (долгосрочные) облигации более рискованны, чем краткосрочные, это легко объясняется следующим фактором: чем больше срок, на который занимаются деньги, тем выше неопределенность. Какая будет инфляция, сколько будет стоит золото, какие будут финансовые и операционные показатели у эмитента и т.д. При отборе среднесрочных (долгосрочных) облигаций нужно очень внимательно оценивать долговую нагрузку и финансовые показатели компании, а также перспективы развития бизнеса.

Я не указал простую и эффективную доходности, потому что номинал в валюте (рублях) постоянно меняется и рассчитать точные значения доходностей до погашения невозможно. Данная облигация интересна для инвесторов тем, что позволяет инвестировать в золото и получать дополнительный доход в виде купонов.

( Читать дальше )

Последние недели наблюдается заметный рост объемов по акции золото добывающей компании Селигдар

 
Основная идея в акции это запуск месторождения «Кючус» всего одно месторождение увеличит добычу золота на 10 тонн в год(сейчас 7.6), запуск запланирован на 2028 год, контракты на поставку ЭЭ уже заключены.  

( Читать дальше )

Хроника мартовских событий
13 03 образовался гэп
14 03  активизация покупателей, попытка уйти выше 53
текущая ситуация похожа на период накопления и как видно на графике уровнем поддержки выступает 48,5

график 1ч

до 20 апреля 2023

Операционные результаты за 3 месяца 2023 года

 

 5 лет назад я купил акции золотодобывающей компании Селигдар. Тогда никакого кризиса и роста золота и в помине не было, но я понимал, что золото, после 6-ти летнего падения и боковика, должно было обновить свои исторические максимумы, к тому же и рынок слишком долго рос и должна была случиться полномасштабная коррекция, что привело бы к спросу на золото, как защитный актив.



( Читать дальше )

Всем добрый день!
Выкладываю фундаментальный анализ по Селигдар
В самом низу вы можете прочитать основы, дополнение и лично мое мнение.
Хорошего прочтения и просмотра.



( Читать дальше )

▫️ Капитализация:38 млрд р
▫️ Выручка TTM: 24 млрд р
▫️ Прибыль 1П2021: 3,6 млрд р
▫️ EBITDA 1П2021: 6,2 млрд р
▫️ Fwd P/E 2021 (скор.):>5
▫️ P/B:1.68
▫️ Прогнозные дивиденды 2021: 9%

👉 77% выручки и 65% EBITDA компании формирует сегмент добычи золота. 23% выручки и 23% EBITDA формирует сегмент добычи олова.

👉 Долг/EBITDA компании сейчас около 2,3. Согласно дивидендной политике, при таком соотношении, дивиденды будут около 10% от прибыли по МСФО, если к концу года долг уменьшится, то 20%. Однако, за 2020 год компания заплатила 4,5 млрд на рублей дивидендов (на преф и обычку), что составляет почти 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО.

👉 Объемы реализации золота падают, а производство растет.

✅ Средняя цена на олово в 3кв2021 намного выше средней цены в 1П2021. С нового года рост цен составил >60%. EBITDA сегмента олова может увеличится до 2 млрд во 2п2021.

✅ В условиях инфляции и увеличения денежной массы, цены на золото могут сильно вырасти. Рост золота на 10-20% может увеличить прибыль компании в разы, однако в 2021 году эффект от этого уже вряд ли будет сильным.

( Читать дальше )